前言:

“红衣主教”从未让技术爱好者失望。360是这样,陆师傅也是这样!

10月10日,陆师傅(03601-hk)正式登陆香港证券交易所。追逐积分的陆大师在上市首日在资本市场全速奔跑:开盘时上涨48.15%,收盘时飙升218%,至每股8.60港元。然而,10月11日开盘后,鲁大师继续上涨13.37%,势头保持不变。

受此影响,陆大师的主要股东360集团(601360-sh)的股价同时飙升。截至10月10日收盘,360只股票上涨4.11%,收于每股24.31元。

然而,除了资本市场的狂欢之外,很多人不禁会想:为什么陆师傅在资本市场如此受欢迎?普通手机软件设计公司的市场潜力是什么?陆大师的现状是资本盛宴还是投资炒作?

陆大师“未雨绸缪”选择在香港上市

要理解这些问题,首先必须知道一件事:陆大师三次冲刺,在香港证券交易所着陆。

据《中国经济先驱报》报道,陆大师早在2018年9月就向香港交易所提交了上市申请。然而,由于360集团主营业务的比重过大,未能通过。随后,2019年3月,陆大师再次向香港证券交易所申请上市,但并未披露太多信息。

随后,2019年9月,陆大师再次向HKEx申请上市,并最终通过听证会。2019年10月10日,360陆师傅控股有限公司正式在香港交易所主板上市。

申请在香港上市的人这么多,陆师傅为什么这么热衷于在资本市场上市?所有这些都可能从当前的发展机遇开始。然而,这一机遇是商业主体个人电脑向移动智能设备的转移。陆师傅需要抓住机遇,在这个转移过程中完成业务模式和技术模式的转变。

陆大师于2008年正式推出,最初是一名跑步成绩测试员。凭借自身全面、强大、便捷的功能和“免费”的王牌,他横扫国内个人电脑市场,抢尽风头。

然而,在互联网行业,个人电脑终端正在衰落,这是一个不争的事实。2019年8月,第44期《中国互联网发展统计报告》发布。其中,截至2019年6月,中国互联网人口已达8.54亿,市场趋于饱和,互联网产业发展的红利正在逐渐消失。如何在未来激烈的市场竞争中占据一席之地,已经成为陆师傅必须考虑的问题。

此外,互联网用户使用手机的比例达到99.1%。因此,陆师傅进入移动智能终端,尤其是智能手机,已经成为必然的趋势。为此,陆大师除了个人电脑产品之外,还发布了一系列手机产品,包括手机侧的陆大师、手机模拟大师和双空间大师。这些软件的应用为用户提供了对硬件产品和系统的评估,并允许用户执行虚拟操作,使用起来非常方便。

根据约斯特·沙利文(Jost Sullivan)提供的数据,截至2018年底,陆大师在中国个人电脑和移动设备活跃用户的市场份额分别为98.8%和58.9%。截至目前,陆大师是中国最大的个人电脑和智能手机硬件和系统评估及监控解决方案提供商。

然而,由于行业本身的限制,陆大师的规模仍然很小,尤其是移动市场还没有完全发展起来。陆师傅此时选择上市是很自然的。这不仅是企业发展的需要,也是防范激烈的市场竞争和互联网行业整合的需要。

由360支持,但不是全部由360支持

然后,还有一个问题。为什么陆师傅在360集团的支持下如此害怕市场竞争?

事实上,从陆师傅的营业收入来看,企业本身已经非常依赖360集团。根据ipo披露的信息,陆大师的收入主要来自三个方面:在线广告、在线游戏和电子设备销售。其中,2018年在线广告业务占企业总收入的比例约为54.5%。

2016年和2017年,在线广告分别占总收入的95.7%和79.7%。在陆大师的广告业务中,360集团是主要客户之一。从2016年至2018年,陆大师分别获得360集团总收入的67.08%、41.09%和20.70%。

最直接的方法之一是每个安装Lu 360主浏览器的用户都被绑定为默认浏览器。当用户点击360网页上的广告时,陆师傅将参与分享。

然而,过分依赖360集团是不明智的。一旦360集团出现相对较大的波动,陆师傅可能就要完蛋了。此外,押注360浏览器不太可能持续太久。毕竟,个人电脑用户的增长已经饱和,几乎没有任何进一步增长的空间。甚至360集团本身近年来也在加速向移动设备的转移,并积极探索移动电话制造、360金融和其他业务。个人电脑市场正在饱和,这是不争的事实。

此外,陆大师在移动端和个人电脑端已经与360多种集团产品进行了长期的事实上的竞争。以移动终端为例。除了腾讯的安全经理和猎豹,还有360名手机卫士和360名手机及其他设备安全软件领域的清洁大师。

这也决定了在支持陆大师的同时,360集团绝不会推荐陆大师作为唯一甚至旗舰产品。换句话说,鲁大师必须学会为自己寻找经济支持。

陆大师在招股说明书中还透露,此次ipo共筹集1.03亿港元,其中30%将用于提高公司的研发能力,包括购买相应的知识产权和聘请专家。不难看出陆大师在香港的首次公开募股旨在促进研发,提高研发能力,增强平台的技术竞争力。

陆师傅,这不仅仅是“跑题”

当然,对于陆师傅来说,能否实现上市目标取决于他自己的业务收入。

2016年至2018年,陆大师分别实现收入6981万元、1.23亿元和3.2亿元,即两年内营业收入增长358.39%。如此出色的收入表现自然赢得了资本市场的青睐。其中,陆大师在香港出售的3000万股股票超额认购了277.36倍。

然而,在香港成功上市并在资本市场获得高度认可后,陆师傅无疑将比以往有更大的发展空间。更重要的是,陆大师未来的业务将不再局限于软件设计和开发、广告、游戏等。

例如,鲁迅大师的应用程序已经有了一个“鲁迅”内容栏。虽然其出版的内容大部分是重印的,但如果能专注于出版一些终端设备安全防护的专业内容,鲁迅的商业价值和专业影响力将来应该会更大,这取决于360集团和鲁迅大师在行业中的地位和影响力。

此外,在新零售业席卷互联网行业之际,陆大师推出了自己的在线零售网站“卢晓最优性”,主要从事智能设备和手机等配件的零售。与此同时,陆大师还开创了二手电子商务交易平台业务,开设了一些离线实体店和在线网店。2018年,电子设备销售出现爆炸性增长,占鲁大师年收入总额的32.1%。

目前,陆师傅的业务布局不再像“打分”那么简单。内容、硬件、软件、广告、新零售等领域都完成了业务布局。在增加业务收入的同时,客观上提高了企业抵御风险的能力,防止企业过度依赖单一业务领域和主要企业客户。

更重要的是,这些新业务要么刚刚开始,要么才运营了三两年,刚刚迎来了一个爆发期。随着陆大师的成功上市,这些业务将为投资者带来预期回报。

结论:

需要说的是,陆大师的成功上市为内地中小企业进入资本市场树立了榜样。目前,符合科技创新板上市条件仍相对困难,选择香港交易所或许多中小企业是一个不错的选择。

专注于互联网行业,我们不应该只专注于像阿里和腾讯这样有声望的大企业。中小企业,特别是技术密集型中小企业,往往有更多的发展空间。对投资者来说,这些企业通常有更多的投资价值和更可预测的回报。

本文来源于香港股票解码

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